Sau mô hình cây thông Noel, TNI phát hành riêng lẻ tăng vốn lên gấp đôi

Phát hành riêng lẻ cao hơn thị giá

Ngày 15/2/2022, Tập đoàn Thành Nam tổ chức đại hội đồng cổ đông bất thường 2022 tại Hà Nội. Đại hội có sự tham gia của 18 cổ đông sở hữu 27.433.505 cổ phiếu, chiếm 52,25% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết. Như vậy, có một nhóm nhà đầu tư giữ quyền chi phối vốn của công ty.

Đại hội đã thông qua việc miễn nhiệm thành viên HĐQT đối với bà Nguyễn Thị Thu Thanh và ông Nguyễn Văn Kiên, đồng thời thông qua việc bổ nhiệm ông Trần Trọng Nam và bà Nguyễn Thị Thu Hằng vào HĐQT.

Đại hội cũng thông qua tờ trình phương án phát hành riêng lẻ cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Theo đó, Tập đoàn Thành Nam phát hành riêng lẻ 52,5 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu và thời gian hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm. Đợt phát hành thành công, vốn điều lệ của công ty tăng lên gấp đôi, đạt 1.050 tỷ đồng.

Đóng cửa ngày 26/2, cổ phiếu TNI của Tập đoàn Thành Nam đạt 7.580 đồng/cổ phiếu. Như vậy, các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong đợt phát hành riêng lẻ với giá 10.000 đồng/cổ phiếu phải chấp nhận lỗ 31,9% so với thị giá. Tuy nhiên, đây là cuộc chơi của các nhà đầu tư tài chính trong game cho thuê tiền nên khó có chuyện thua lỗ, họ sẽ “vặt lông” những “cừu non” trên thị trường chứng khoán qua các đợt tăng giảm, giá của cổ phiếu TNI.

Nếu đợt phát hành thành công, Tập đoàn Thành Nam thu về 525 tỷ đồng để thực hiện nghĩa vụ thi hành án cho Công ty TNHH Posco VST (trị giá 65 tỷ đồng), bổ sung vốn để thực hiện dự án bất động sản tại thửa đất số 19, tờ bản đồ A1.1 góc đường Võ Nguyên Giáp - Nguyễn Huy Chương, P. Mân Thái, Sơn Trà, Đà Nẵng có tên thương mại là Danang Sky Garden (317,5 tỷ đồng) và mua 95% vốn điều lệ của CTCP Trang trại và Năng lượng Đông Xuân (142,5 tỷ đồng).

Khu đất thực hiện dự án tổ hợp trung tâm thương mại, văn phòng và căn hộ cấp cấp Danang Sky Garden có diện tích 2.039 m2 được công ty đầu tư từ năm 2015 với giá vốn 285,46 tỷ đồng, tương đương 140 triệu đồng/m2. Thị trường bất động sản Đà Nẵng tụt dốc không phanh khiến Tập đoàn Thành Nam điều chỉnh giá khu trên chỉ còn 152,925 tỷ đồng, tương đương 75 triệu đồng/m2 vào năm 2016, giảm giá 46% so với năm 2015.

Dự án có diện tích xây dựng 1.294,77 m2 gồm 2 hầm (3.800 m2), 30 tầng (30.585 m2) cung cấp ra thị trường 384 căn hộ. Tổng mức đầu tư là 1.090 tỷ đồng, gồm: giá trị quyền sử dụng đất 400 tỷ đồng, tổng chi phí xây dựng và thiết bị 511 tỷ đồng, phần còn lại là chi phí khác và lãi vay. Công ty dự kiến thu về 1.441 tỷ đồng, lãi ròng 440 tỷ đồng với 4 năm thu hồi vốn.

Mua cổ phiếu TNI, nhà đầu tư mất Tết

Những câu chuyện cổ phiếu tăng giá 5-15 lần trong một con sóng kéo dài 1-2 năm rồi sau đó giảm 50-80% trong 2-3 năm được nhiều nhà đầu tư cho là bình thường. Còn những cổ phiếu tăng và giảm giá cũng với tỷ lệ trên nhưng diễn ra trong một thời gian ngắn được nhiều chuyên gia gắn nhãn “mô hình cây thông Noel”. Vào thời điểm cuối năm 2021 và đầu năm 2022, cổ phiếu mô hình cây thông Noel xuất hiện tại khá nhiều cổ phiếu như: LIC, SJF, IDI, TNI, CII, DIG, CEO...

Trong vòng 5 tháng (7/2021 - 11/2021), cổ phiếu TNI của Tập đoàn Thành Nam tăng 5 lần. Tranh thủ lúc cổ phiếu tăng nóng, ông Nguyễn Hùng Cường, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Thành Nam, đăng ký bán sạch 391.490 cổ phiếu đang nắm giữ. Trước thông tin Chủ tịch HĐQT đăng ký bán “chốt lời”, cổ phiếu TNI giảm sàn, trắng bên mua nhiều phiên liên tiếp, có lúc bốc hơi đến 54,7% giá trị khiến nhiều nhà đầu tư “đu đỉnh” phải chịu cảnh mất Tết Nguyên đán vừa qua.

Trần tình với cổ đông việc cổ phiếu TNI tăng nóng rồi giảm sâu kèm mất thanh khoản trong giai đoạn trước Tết Nguyên đán, ông Nguyễn Hùng Cường chia sẻ: “Thời gian vừa qua, giá cổ phiếu có khá nhiều biến động, lượng cổ đông mới cũng tăng đột biến. Thời điểm giá tăng lên 7.000 đồng/cổ phiếu, công ty đã truyền thông điệp công khai trên mặt báo để cảnh báo nhà đầu tư về nguy cơ cổ phiếu bị lèo lái. Tuy nhiên, việc tăng giảm giá đó phụ thuộc yếu tố thị trường và không mang ý chí chủ quan nào muốn gây thiệt hại cho nhà đầu tư. Doanh nghiệp khẳng định không có một ý đồ nào về việc làm giá.

Trước những khó khăn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, cá nhân Chủ tịch HĐQT chưa bao giờ buông xuôi hay chối bỏ trách nhiệm trong việc điều hành doanh nghiệp, luôn tìm cách để bảo vệ quyền lợi của cổ đông công ty”.

Kết thúc năm 2021, Tập đoàn Thành Nam ghi nhận doanh thu 1.906 tỷ đồng, tăng 31% so cùng kỳ năm trước nhưng lỗ 16 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lãi 113 triệu đồng. Với kết quả này, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) đưa cổ phiếu TNI vào diện cảnh báo kể từ ngày 18/2/2022 do lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ trên báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2021 là số âm 16 tỷ đồng.

Hiện nay tại Tập đoàn Thành Nam, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Hùng Cường và người có liên quan chỉ sở hữu 1,55% vốn điều lệ còn Tổng Giám đốc kiêm thành viên HĐQT Đoàn Thị Thu Thủy không sở hữu cổ phiếu nào. Điều này, cho thấy quyền lợi của Ban Lãnh đạo của Tập đoàn Thành Nam tại công ty gần như không có nên sự phát triển là rất kém. Do đó, cổ phiếu TNI thiếu đi sức hấp dẫn để cổ đông có thể gắn bó lâu dài.