Kênh đầu tư dẫn đầu giá trị tích lũy
Ông Nguyễn Quốc Anh cho biết, kinh tế vĩ mô khởi sắc tiếp tục là động lực cho thị trường nhà đất.Tăng trưởng GDP quý 3 đạt 8,23%, mức cao nhất trong cùng kỳ suốt hơn một thập kỷ qua (ngoại trừ năm 2022 do yếu tố phục hồi hậu COVID-19). Tính chung ba quý đầu năm, GDP tăng 7,84% so với cùng kỳ, tiến sát mục tiêu 8% cho cả năm. Động lực lớn nhất của sự tăng trưởng này đến từ chi tiêu công, đạt hơn 440.000 tỷ đồng, tăng tới 37% so với cùng kỳ, kéo theo sự sôi động của hàng loạt dự án hạ tầng chiến lược: sân bay Long Thành, cao tốc Bắc – Nam, cầu Ngọc Hồi, cảng hàng không quốc tế Gia Bình…
Những “đại dự án” này không chỉ tạo dư địa phát triển cho kinh tế vùng mà còn tái cấu trúc bản đồ bất động sản, mở rộng biên độ tăng trưởng cho nhiều thị trường vệ tinh quanh Hà Nội, TP.HCM và các tỉnh phát triển mạnh về công nghiệp. Cùng với đó, dòng vốn FDI tiếp tục đổ mạnh vào Việt Nam, trong đó bất động sản duy trì vị trí top 3 lĩnh vực thu hút vốn ngoại.
Theo dữ liệu từ Batdongsan.com.vn, giai đoạn 2015–2025 chứng kiến sự phân hóa mạnh giữa các kênh đầu tư. Năm 2025 trở thành mốc chuyển mình của thị trường tài sản khi vàng và bất động sản song hành ở nhóm dẫn đầu. Giá vàng tăng 3,57 lần so với 10 năm trước, còn đất nền tăng 3,12 lần, phản ánh dòng tiền dịch chuyển về tài sản hữu hình có khả năng giữ giá cao trong môi trường lạm phát.
Bên cạnh đó, phân khúc căn hộ cũng tăng tốc, dần bắt kịp đất nền nhờ sự cân bằng giữa nhu cầu an cư và tiềm năng đầu tư. Trong khi đó, chứng khoán đạt mức tăng 2,78 lần, tiếp tục là kênh hấp dẫn trong ngắn hạn nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro biến động. Ngược lại, gửi tiết kiệm và USD mất dần sức hút – chỉ tăng lần lượt 67% và 24% sau một thập kỷ, cho thấy dòng vốn không còn mặn mà với các kênh lợi suất thấp. Sự dịch chuyển này đánh dấu “sự tái định vị” của giới đầu tư Việt Nam: thay vì tích trữ ngoại tệ hoặc gửi ngân hàng, nhà đầu tư ưu tiên sở hữu tài sản thật, có giá trị sử dụng lâu dài và gắn liền với hạ tầng phát triển.
Cũng theo ông Quốc Anh, giai đoạn hiện nay được xem là “thời điểm lọc cung – chọn lọc cầu”. Những dự án có pháp lý minh bạch, chủ đầu tư uy tín, vị trí gắn với hạ tầng đang triển khai sẽ thu hút mạnh dòng tiền. Ngược lại, các sản phẩm mang tính đầu cơ, xa khu dân cư hoặc chưa rõ tiến độ sẽ dần bị loại khỏi cuộc chơi. Dù còn đối mặt với thách thức về chi phí đầu vào và áp lực lạm phát, bất động sản vẫn được giới đầu tư đánh giá là “kênh trú ẩn” vững vàng trong dài hạn. Bởi khác với các kênh tài chính khác, bất động sản không chỉ tạo ra giá trị tích lũy mà còn gắn liền với sự phát triển của hạ tầng, dân số và đô thị hóa.
Dòng tiền của nhà đầu tư đang “đổ” về đâu?
Sau những biến động vĩ mô của quý 2, thị trường bất động sản quý 3/2025 cho thấy tín hiệu phục hồi tích cực. Theo đó, tâm lý của nhà đầu tư cũng “cởi mở” hơn khi xuống tiền.
Bà Tống Thị Hạnh, Cục trưởng Cục Quản lý nhà và thị trường bất động sản (Bộ Xây dựng) cho rằng, thị trường có dấu hiệu phục hồi nhưng vẫn cục bộ, giao dịch tập trung tại các khu vực có hạ tầng đồng bộ, pháp lý minh bạch. Nhà ở chung cư giao dịch tăng nhẹ tại các đô thị lớn, chủ yếu ở phân khúc trung cấp. Trong khi nhà ở riêng lẻ giao dịch tập trung tại khu vực đã phát triển, các khu vực mới thiếu hạ tầng ghi nhận mức độ hấp thụ thấp. Đất nền giao dịch chững lại, chỉ phục hồi tại các khu vực có pháp lý rõ ràng và quy hoạch hoàn chỉnh.
Thị trường bất động sản ghi nhận một số tín hiệu phục hồi, nhờ nỗ lực tháo gỡ vướng mắc về thể chế và chính sách. Giao dịch tăng trong 6 tháng đầu năm, tuy nhiên sau đó chững lại tại một số khu vực do tâm lý quan sát và điều chỉnh kỳ vọng từ thị trường. Phân khúc nhà ở xã hội có chuyển biến tích cực về chính sách, song quy mô triển khai còn hạn chế.
Một số địa phương đã tích cực phát triển, hình thành các khu đô thị kiểu mẫu, đồng bộ về hạ tầng và chức năng, góp phần nâng cao chất lượng phát triển đô thị.
Ngoài ra dòng tiền đổ vào lĩnh vực này cũng tăng mạnh. Tính đến ngày 31/7, tổng dư nợ đối với lĩnh vực bất động sản của các tổ chức tín dụng đạt 4,08 triệu tỉ đồng, tăng 16,95% so với cuối năm 2024, cao hơn tốc độ tăng trưởng tín dụng chung của nền kinh tế. Tín dụng bất động sản hiện chiếm 23,68% tổng dư nợ của toàn nền kinh tế. Mức tăng này cho thấy một lượng vốn khổng lồ đã được bơm vào thị trường địa ốc trong thời gian rất ngắn.
Hiện nay, thay vì mua bán theo tâm lý "lướt sóng" như trước, sức cầu năm 2025 thể hiện rõ rệt ở nhóm khách hàng có nhu cầu ở thực. Nhà ở vừa túi tiền, nhà ở xã hội, căn hộ trung cấp trở thành phân khúc sôi động nhất. Đặc biệt, gói tín dụng ưu đãi cho người thu nhập trung bình, thấp đã góp phần tạo lực đẩy đáng kể. Ngược lại, phân khúc hạng sang tuy có sự hồi phục nhưng chậm rãi, phản ánh đúng quy luật cung – cầu. Điều này cho thấy thị trường đang dần rời xa tính "ảo" để quay về bản chất phục vụ nhu cầu an cư.