Áp lực trả nợ trái phiếu trong quý 3/2022 khiến nhiều doanh nghiệp bất động sản “đau đầu”

Theo Báo cáo thị trường trái phiếu quý 2/2022 của CTCP Chứng khoán VNDirect cho biết, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) phát hành trong quý 2 đạt mức 111.814 tỷ đồng, giảm mạnh 43,7% so với cùng kỳ nhưng so với quý 1 thì giá trị phát hành đã tăng 71,9%. Tuy nhiên, trong quý 1/2022, mức tăng trưởng giá trị phát hành đạt tới 96%. Qúy 2, có tổng cộng 60 doanh nghiệp đã phát hành 111.514 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, tăng 88,5% so với quý 1 và giảm 40% so với cùng kỳ. Trong đó, 2 doanh nghiệp của Vingroup có giá trị phát hành lớn nhất trong quý 2 là 16.269 tỷ đồng, tiếp đến là Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) với 13.005 tỷ đồng và Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) là 10.190 tỷ đồng.

Tổng giá trị phát hành ra công chúng giảm mạnh, chỉ chiếm 0,3% tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp, trong khi quý 1 là 9,1%. Đơn vị phát hành ra công chúng duy nhất là CTCP Đầu tư và Thương mại TNG với giá trị 300 tỷ đồng.

Theo số liệu của Chứng khoán VNDirect, tài chính ngân hàng là nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn nhất với 69,3% tổng giá trị phát hành riêng lẻ trong quý 2, con số này tăng 773,8% so với quý 1 và giảm 10,1% so với cùng kỳ. Ngoài BIDV và MB là 2 ngân hàng có giá trị phát hành lớn nhất, các tổ chức khác có giá trị phát hành lớn là Công ty Tài chính TNHH Ngân hàng Việt Nam Thịnh vượng SMBC (FE Credit, 2.400 tỷ đồng), CTCP Chứng khoán Tiên phong 550 tỷ đồng, Công ty Tài chính TNHH MB Shinsei 400 tỷ đồng.

Đứng thứ hai chiếm tỷ trọng lớn là nhóm các tập đoàn đa ngành với 12,8% tổng giá trị phát hành trái phiếu riêng lẻ trong quý 2, tương đương 14.269 tỷ đồng, tăng gấp 10 lần cùng kỳ.

Trong bối cảnh Chính phủ thắt chặt hơn trong việc phát hành TPDN riêng lẻ, nhóm bất động sản có giá trị phát hành giảm mạnh, chiếm tỷ trọng thứ 3 với 11% tổng giá trị phát hành trong quý 2, tương đương giá trị 12.248 tỷ đồng. Các doanh nghiệp có giá trị phát hành lớn nhất bao gồm CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va 5.774 tỷ đồng, CTCP Đầu tư và Phát triển Du lịch Phú Quốc 2.049 tỷ đồng, CTCP Hội An Invest 1.000 tỷ đồng.

Theo VNDirect, lũy kế 6 tháng đầu năm, nhóm tài chính ngân hàng vẫn chiếm tỷ trọng phát hành lớn nhất, tiếp theo là nhóm bất động sản, nhóm sản xuất và các nhóm khác.

Cũng theo báo cáo của VNDirect, tổng giá trị TPDN riêng lẻ đáo hạn trong quý 3 ở mức 64.696 tỷ đồng, tăng 82,7% so với quý trước, tăng 243,8% so với cùng kỳ. Trong đó, trái phiếu doanh nghiệp bất động sản chiếm tỷ trọng đáo hạn lớn nhất khi chiếm 52% tổng giá trị đáo hạn với 33.624 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn.

Các doanh nghiệp bất động sản có giá trị đáo hạn cao nhất trong quý 3/2022 là Công ty TNHH Kinh doanh bất động sản Mediterranena Revival Villas 7.200 tỷ đồng, CTCP Bông Sen 4.800 tỷ đồng, CTCP Osaka Garden 3.400 tỷ đồng.

Chiếm tỷ trọng trái phiếu đáo hạn lớn thứ hai là nhóm tài chính ngân hàng 37,2% với giá trị 24.036 tỷ đồng. Trong đó, Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 5.000 tỷ đồng, Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienVietPostBank) 2.700 tỷ đồng) và Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) 2.000 tỷ đồng).

Ngoài nhóm ngân hàng thì các doanh nghiệp khác có giá trị đáo hạn lớn là CTCP Tập đoàn Sovico 1.250 tỷ đồng, CTCP Hàng không Vietjet 600 tỷ đồng …

Hiện Bộ Tài chính đang sửa đổi Nghị định 153/2020/NĐ-CP quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế.

Theo VNDirect, quy định này sẽ làm các doanh nghiệp niêm yết không thể huy động vốn từ nhà đầu tư cá nhân thông qua phát hành trái phiếu. Đồng thời, quy định này cũng sẽ giảm thiểu mạnh giá trị phát hành TPDN riêng lẻ khi phần lớn TPDN riêng lẻ được phát hành bởi các công ty chưa niêm yết nhất là doanh nghiệp bất động sản.

Liên quan đến việc đáo nợ trong quý 3/2022 của các doanh nghiệp, Bộ Tài chính cho biết, Bộ này cũng đang theo dõi danh sách các doanh nghiệp, tổ chức có dấu hiệu bất thường, phát hành với lãi suất cao, có dư nợ lớn hơn vốn sở hữu...  để thanh tra xử lý nghiêm.