Thị trường bất động sản ghi nhận tín hiệu "thoát đáy" rõ nét, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới

Đòn bẩy từ chính sách và hạ tầng

Song song với kết quả kinh doanh tích cực, các yếu tố vĩ mô đang góp phần tạo cú hích đáng kể cho thị trường. Theo báo cáo từ Công ty Chứng khoán VNDirect, bất động sản nhà ở đang bước vào giai đoạn hồi phục nhờ:

Nới lỏng pháp lý và chính sách tài khóa: Các nút thắt pháp lý dần được tháo gỡ, giúp dòng vốn quay lại thị trường. Nguồn cung sơ cấp tại Hà Nội và TP.HCM được dự báo sẽ tăng khi thủ tục pháp lý các dự án được hoàn thiện.

Mặt bằng lãi suất ổn định: Lãi suất vay mua nhà duy trì ở mức hợp lý, giảm áp lực tài chính cho người mua. Trong bối cảnh giá bất động sản tại trung tâm tăng cao và khan hiếm, xu hướng dịch chuyển sang các đô thị vệ tinh đang gia tăng.

Đầu tư công vào hạ tầng: Các dự án giao thông trọng điểm như vành đai, cao tốc, tuyến kết nối liên vùng đang được đẩy mạnh, đóng vai trò là "chất xúc tác" giúp gia tăng giá trị bất động sản, đặc biệt tại khu vực vệ tinh.

Ngoài ra, Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa để phát triển đô thị với tỷ lệ đô thị hóa thấp hơn nhiều nước trong khu vực. Sự hội tụ của các yếu tố vĩ mô thuận lợi, kết hợp cùng nhu cầu ở thực gia tăng, đang dần hình thành một chu kỳ phát triển mới cho thị trường, với đô thị vệ tinh là tâm điểm trong tương lai gần.

Nguồn cung và thanh khoản cải thiện

Theo bà Trang Bùi – Tổng Giám đốc Cushman & Wakefield Việt Nam, thị trường đã ghi nhận sự cải thiện rõ rệt về nguồn cung trong nửa đầu năm, đặc biệt ở phân khúc căn hộ chung cư – nơi thanh khoản đang chiếm ưu thế.

Hà Nội dẫn đầu về số căn hộ mở bán trong quý II với hơn 8.300 căn, tăng 57% theo quý và 10% theo năm. TP.HCM ghi nhận khoảng 2.800 căn mở bán mới, tăng 17% so với quý trước. Cả hai thị trường đều chứng kiến tỷ lệ hấp thụ tăng mạnh – Hà Nội đạt 12.500 căn trong 6 tháng đầu năm, TP.HCM đạt 2.642 căn (tăng 240% so với cùng kỳ).

Sản phẩm có pháp lý minh bạch, vị trí tốt, giá hợp lý tiếp tục được thị trường đón nhận, đặc biệt ở các khu vực ngoại thành có giá bán thấp hơn.

Chính sách mới tiếp sức thị trường

Thị trường cũng đang hưởng lợi từ nhiều chính sách quan trọng:

Nghị định 75/2025 – hướng dẫn Nghị quyết 171/2024, cho phép nhà đầu tư thỏa thuận nhận chuyển nhượng đất nông nghiệp, đất phi nông nghiệp (không phải đất ở) để phát triển nhà ở thương mại, giúp hàng loạt dự án tháo gỡ vướng mắc pháp lý.

Nghị định 76/2025 – tập trung xử lý các dự án tồn đọng liên quan đến đất đai, thanh tra, kiểm tra tại TP.HCM, Đà Nẵng, Khánh Hòa, theo cơ chế phân loại dự án và xác lập nghĩa vụ tài chính cụ thể, giúp doanh nghiệp dễ tiếp cận tín dụng hơn.

Tại Hà Nội, đã có 148 khu đất với tổng diện tích hơn 840ha được chấp thuận triển khai theo cơ chế mới. TP.HCM cũng có 343 dự án đăng ký tham gia với quy mô hơn 1.900ha. Các địa phương khác đang đẩy nhanh rà soát để áp dụng rộng rãi.

Lợi nhuận doanh nghiệp bất động sản tăng trưởng đột biến

Theo báo cáo từ Công ty Chứng khoán SSI, quý II/2025 chứng kiến ngành bất động sản nằm trong nhóm dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) toàn ngành tăng tới 131,9% so với cùng kỳ năm trước – một mức tăng đáng chú ý.

Không chỉ tăng mạnh, lợi nhuận của các doanh nghiệp cũng đang có sự phân hóa nhất định, phản ánh mức độ phục hồi và chiến lược kinh doanh khác nhau giữa các đơn vị.

Báo cáo tài chính của một loạt doanh nghiệp bất động sản niêm yết cũng minh chứng cho bức tranh hồi phục toàn ngành:

CTCP Đầu tư Bất động sản Taseco (TAL) ghi nhận doanh thu thuần trong 6 tháng đầu năm đạt 933 tỷ đồng – gần như không đổi so với cùng kỳ, nhưng nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh lên 33,7% (tăng 24,3%), lợi nhuận sau thuế đạt 60 tỷ đồng, gấp 3,5 lần so với cùng kỳ.

Tổng Công ty Viglacera (VGC) ghi nhận doanh thu thuần quý II đạt 3.240 tỷ đồng, tăng 19%. Giá vốn chỉ nhích nhẹ giúp lợi nhuận gộp tăng vọt 75,4%, kéo biên lợi nhuận gộp lên hơn 35% – cao nhất kể từ quý II/2022.

CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (AGG) báo doanh thu thuần đạt 194 tỷ đồng, tăng 15%, lợi nhuận sau thuế lên tới 82 tỷ đồng – cao gấp 50 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) đạt doanh thu 3.695,5 tỷ đồng, tăng 254%, lợi nhuận sau thuế tăng 537%, đạt 1.248 tỷ đồng – hoàn thành lần lượt 37% kế hoạch doanh thu và 39% kế hoạch lợi nhuận năm.

CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) cũng ghi nhận lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm đạt 207,4 tỷ đồng, tăng gấp ba lần cùng kỳ 2024.

Giới chuyên gia nhận định, sự phục hồi mạnh mẽ về lợi nhuận, đặc biệt là tại các doanh nghiệp có chiến lược kiểm soát hàng tồn kho hiệu quả, tái cơ cấu tài chính và cải thiện dòng tiền, là minh chứng rõ ràng cho xu hướng "thoát đáy" của toàn ngành.

Dù thị trường đang phục hồi theo hướng ổn định và bền vững hơn, vẫn còn những thách thức, đặc biệt ở phân khúc nhà ở giá rẻ và khu vực xa trung tâm. Tuy nhiên, với sự đồng hành của chính sách và nỗ lực từ phía doanh nghiệp, thị trường bất động sản năm 2025 đang mở ra những cơ hội mới – không chỉ cho nhà đầu tư, mà còn cho người mua có nhu cầu ở thực.