DRH Holdings: Doanh thu từ mảng bất động sản tiếp tục “bằng 0”, dòng tiền kinh doanh âm nặng

Doanh thu từ mảng bất động sản của DRH vẫ “bằng 0”.

Cụ thể, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2022 của DRH Holdings, trong kỳ doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần đạt 9,5 tỷ đồng giảm một nửa so với quý trước (đạt 18 tỷ đồng).

Đáng chú ý, toàn bộ doanh thu của DRH đến từ cung cấp dịch vụ, mảng bất động sản không đóng góp đồng doanh thu nào cho công ty mặc dù đây là mảng kinh doanh cốt lõi của DRH Holdings.

Trong kỳ, doanh thu tài chính tăng mạnh từ 1,2 tỷ đồng lên 8,5 tỷ đồng, trong đó chủ yếu là chi phí từ lãi cho vay (6,5 tỷ đồng) và lãi đầu tư chứng khoán (1,8 tỷ đồng). Tuy nhiên chi phí tài chính cũng tăng đột biến từ 8,7 tỷ đồng lên 21 tỷ đồng, trong đó chủ yếu là chi phí lãi vay (19,1 tỷ đồng).

Chi phí quản lý doanh nghiệp trong quý III của DRH cũng tăng mạnh lên 3,6 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ chỉ là 1,3 tỷ đồng. Kết thúc quý III, DRH ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 5,1 tỷ đồng (tăng mạnh so với con số 1,5 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2021). Đóng góp chủ yếu cho lợi nhuận của DRH chính là khoản lãi đầu tư vào công ty liên kết là Công ty Cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương – Bimico (mã CK: BMC), con số này giảm nhẹ so với quý II/2022.

Dòng tiền kinh doanh âm nặng

Mặc dù kinh doanh có lãi nhưng DRH Holdings lại gặp vấn đề lớn về dòng tiền khi tính đến cuối quý III/2022 lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh âm đến 763,6 tỷ đồng, tăng 92,8% so với cùng kỳ năm 2021.

Trong khi đó, dòng tiền đầu tư của công ty cũng đáng báo động khi âm đến 305,6 tỷ đồng sau 9 tháng, tăng 77% so với cùng kỳ.

Trước đó, nhằm bù đắp dòng tiền, DRH Holdings cũng đã thông qua phương án phát hành 60 triệu cổ phiếu ra công chúng theo tỷ lệ 1:1, giá chào bán là 12.000 đồng/cổ phiếu. Qua đó, vốn điều lệ của DRH tăng từ 610 tỷ đồng lên khoảng 1.213 tỷ đồng. Về kế hoạch sử dụng vốn, donh nghiệp sử dụng 500 tỷ đồng góp vốn vào CTCP Kinh doanh và phát triển bất động sản Đông Sài Gòn, 200 tỷ đồng để tăng tỷ lệ sở hữu tại Công ty Cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương - Bimico. Số tiền còn lại cho bổ sung vốn lưu động.

Về tài sản, tại ngày 30/9/2022, tổng tài sản của DRH đạt 3.823 tỷ đồng, tăng khoảng 40% so với đầu năm. Trong đó, các khoản phải thu tăng rất mạnh, gấp 2 lần, lên 1.570 tỷ đồng, chiếm khoảng 42% tổng tài sản; riêng các khoản phải thu dài hạn tăng phi mã lên 221 tỷ đồng. Hàng tồn kho cũng "nhích" thêm 5%, đạt 980 tỷ đồng.

Về nguồn vốn, nợ phải trả tại thời điểm kết thúc quý III/2022 là 2.198 tỷ đồng, tăng 16% so với đầu năm. Nợ vay của công ty tăng rất mạnh (87%) lên 814 tỷ đồng; trong đó toàn bộ là khoản vay ngắn hạn.

Khoản người mua trả trước ngắn hạn ghi nhận giảm một nửa còn 510 tỷ đồng so với thời điểm kết thúc quý II/2022

Vốn chủ sở hữu của DRH là 1.625 tỷ đồng, tăng 89% so với đầu năm. Như vậy, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 1,34 lần - mức khá thấp.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DRH từng tăng giá 1.342% trong giai đoạn 1/4/2020 - 10/1/2022. Tuy nhiên sau đó, cổ phiếu này giảm giá không phanh, mất khoảng 85% giá trị từ 11/1/2022 đến nay.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 25/10/2022, cổ phiếu DRH chỉ còn 4.800 đồng/cổ phiếu khiến vốn hóa bốc hơi hơn 3.000 tỷ đồng và chỉ còn 594 tỷ đồng.

Trước diễn biến tiêu cực của cổ phiếu DRH, mới đây, ông Phan Tấn Đạt - Chủ tịch HĐQT DRH Holdings đã đăng ký mua 2 triệu cổ phiếu, giao dịch dự kiến từ ngày 18/10 - 16/11. Nếu giao dịch này thành công, ông Đạt sẽ sở hữu 6.309.620 cổ phiếu DRH, tương ứng tỷ lệ 5,07% và trở thành cổ đông lớn nhất của công ty.