BCG Land sắp mang theo khoản nợ trái phiếu 2.500 tỷ đồng lên sàn chứng khoán

Theo tin từ Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam, ngày 22/8 vừa qua VSD đã cấp giấy chứng nhận đăng ký chứng khoán và cấp mã chứng khoán cho CTCP BCG Land.

Theo đó BCG Land có vốn điều lệ 4.600 tỷ đồng, tương ứng 460 triệu cổ phiếu đăng ký lưu ký. Mã chứng khoán là BCR. BCG Land sẽ thực hiện đăng ký giao dịch cổ phiếu trên Upcom theo quy định.

BCG Land còn nợ trái phiếu 2.500 tỷ đồng lên sàn

BCG Land thành lập tháng 3/2018 do ông Nguyễn Hồ Nam làm Chủ tịch HĐQT, vốn điều lệ ban đầu 600 tỷ đồng.

Tháng 6/2019 công ty tiến hành tăng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng. Chỉ 1 năm sau đó, tháng 7/2020 BCG Land tiếp tục tăng vốn gấp đôi lên 2.000 tỷ đồng. 

Tháng 12/2021 ông Võ Mạnh Tín được cử giữ vị trí Tổng Giám đốc, người đại diện theo pháp luật. Ông Nguyễn Hồ Nam vẫn giữ vị trí Chủ tịch HĐQT.

Tháng 2/2022 công ty chuyển địa chỉ trụ sở chính từ tầng 14 tòa nhà Vincom quận 1 sang số 22A đường số 7, phường An Phú, thành phố Thủ Đức. tháng 4/2022 công ty tiếp tục tăng vốn điều lệ từ 2.000 tỷ đồng lên 2.700 tỷ đồng và tăng lên thành 4.600 tỷ đồng ngay trong tháng 6/2022.

Sau khi hoàn tất quá trình tăng vốn lên 4.600 tỷ đồng, ông Nguyễn Hồ Nam quay lại vị trí Chủ tịch HĐQT kiêm người đại diện theo pháp luật của công ty. Đồng thời vị trí Tổng Giám đốc được chuyển qua bà Nguyễn Châu Diệu Ân, sinh năm 1983.

BCG Land được nhắc đến nhiều nhất vào năm 2021 khi công ty phát hành 2 lô trái phiếu tổng giá trị 2.700 tỷ đồng.

Lô trái phiếu BCLCH2122001 trị giá 2.500 tỷ đồng nhằm huy động vốn để hợp tác đầu tư và/hoặc phát triển dự án Kinh Dương Vương thông qua nhiều hình thức khác nhau.

Tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu này là cổ phần thuộc sở hữu của các cổ đông tại dự án King Dương Vương; các quyền sử dụng đất, nguồn thu và lợi ích phát sinh từ dự án; cùng các tài sản và biện pháp đảm bảo khác thuộc sở hữu của BCG Land hoặc bên thứ 3 tại thời điểm được bổ sung hoặc thay thế nếu cần. Lô trái phiếu này do Chứng khoán Tiên Phong thu xếp phát hành và do một công ty chứng khoán duy nhất ôm trọn.

Mã trái phiếu	Ngày phát hành	Ngày đáo hạn	Giá trị trái phiếu
BCLCH2124001	31/3/2021	31/3/2024	2.500.000.000.000
BCLCH2122002	20/7/2021	21/7/2022	200.000.000.000

Lô trái phiếu BCLCH2122002 trị giá 200 tỷ đồng huy động vốn để hợp tác kinh doanh với đối tác. Tài sản đảm bảo là phần vốn góp thuộc sở hữu của các bên tại Công ty TNHH Du lịch sinh thái Cồn Bắp; cổ phần thuộc sở hữu của cổ đông tại Bamboo Capital; các tài sản khác thuộc sở hữu của bên thứ 3 được các bên thỏa thuận, thống nhất nếu cần. Lô trái phiếu này cũng do Chứng khoán Tiên Phong thu xếp phát hành và do 1 nhà đầu tư trong nước ôm trọn. Lô trái phiếu này đã đáo hạnn trong tháng 7/2022.

Bức tranh tài chính của BCG Land trước khi lên sàn

Về kết quả kinh doanh, báo cáo tài chính ghi nhận BCG Land có lãi trăm tỷ mấy năm gần đây, trong đó năm 2021 lãi sau thuế 660 tỷ đồng, năm 2022 vừa qua lãi sau thuế 316 tỷ đồng. Tuy vậy cơ cấu lãi chủ yếu đến từ doanh thu tài chính.

Năm 2022 BCG Land đạt hơn 1.200 tỷ đồng doanh thu tài chính, còn năm 2021 đạt hơn 1.600 tỷ đồng. Doanh thu tài chính phần lớn ghi nhận từ lãi chuyển nhượng vốn và lãi từ hợp đồng hợp tác kinh doanh.

Trong khi lợi nhuận cấu thành chủ yếu từ doanh thu tài chính, thì tổng tài sản của BCG Land cũng biến động mạnh. Cơ cấu hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu đã cải thiện từ 2,7 lần trong năm 2021 xuống 1,2 lần đến hết năm 2022.

Tổng nợ phải trả đến hết năm 2022 hơn 3.700 tỷ đồng, trong đó có 2.631 tỷ đồng vay dài hạn (trong đó có 2.500 tỷ đồng nợ trái phiếu) và 1.117 tỷ đồng vay nợ thuê tài chính ngắn hạn.

BCG Land nhìn từ khoản doanh thu tài chính 1.200 tỷ đồng

Năm 2022 BCG Land lãi sau thuế 316 tỷ đồng. Đóng góp vào số lãi này, chủ yếu là nhờ khoản 1.205 tỷ đồng doanh thu tài chính (giảm 400 tỷ đồng so với cùng kỳ). Cơ cấu doanh thu tài chính, chỉ chưa đến 1 tỷ đồng nhận lãi tiền gửi, còn lại 590 tỷ đồng lãi từ chuyển nhượng vốn và 614 tỷ đồng lãi từ hợp đồng hợp tác kinh doanh. Các khoản lãi chuyển nhượng vốn đến từ đâu?

Từ Gia Khang

Báo cáo ghi nhận trong tháng 3 và tháng 4/2022 Tập đoàn đã góp thêm vốn và nhận chuyển nhượng cổ phần từ cổ đông hiện hữu của CTCP Đầu tư thương mại dịch vụ Gia Khang, nâng tỷ lệ sở hữu từ 59,43% lên 99,41%.

Tuy vậy tháng 6/2022 Tập đoàn dã bán phần vốn góp tương ứng 50,41% cổ phần tại Gia Khang với giá chuyển nhượng 1.285,5 tỷ đồng, thu lãi 282,6 tỷ đồng. Thời điểm này Gia Khang có vốn điều lệ 1.700 tỷ đồngg, tương ứng định giá mỗi cổ phần 25.500 đồng.

Mua thêm và bán cổ phần của Gia Khang chỉ trong vòng vài tháng, ghi lãi 282 tỷ đồng, Gia Khang là doanh nghiệp nào?

Gia Khang được biết đến là chủ đầu tư dự án King Crown Infinity tại 218 Võ Văn Ngân. Đối với dự án đình đám này, nhiều năm nay vẫn vướng những rắc rối, lùm xùm quanh vấn đề pháp lý. Đỉnh điểm là ngày 17/8 vừa qua một số khách hàng đã đến văn phòng 25 Xuân Thủy làm việc với Gia Khang, Helios, BCG Land và Bamboo Capital. Cao trào khi xung đột xảy ra, công an vào cuộc và sự việc được lan truyền rộng rãi. Bamboo Capital sau đó đã có giải trình trên fanpage rằng “công an tới văn phòng 25 Xuân Thủy đơn thuần chỉ để đảm bảo an ninh trật tự” và đồng thời khắng định dự án King Crown Infinity đã đầy đủ thủ tục pháp lý.

Gác lại chuyện lùm xùm với dự án King Crown Infinity, Gia Khang có gì để có thể “bán” và thu lãi lớn 285 tỷ đồng? Thời điểm tháng 4/2022 (khi BCG Land thông báo góp thêm vốn vào Gia khang), công ty tiến hành tăng vốn điều lệ từ 1.000 tỷ đồng lên 1.700 tỷ đồng.

Tình hình kinh doanh, năm 2021 Gia Khang lãi chưa đến 2 tỷ đồng, còn năm 2022 lỗ 169 tỷ đồng. Nợ phải trả gấp 2,8 lần vốn chủ sở hữu, lên 4.300 tỷ đồng, trong đó có gần 2.500 tỷ đồng là nợ trái phiếu. Ai đã “ôm” 50,41% vốn cổ phần Gia Khang với mức định giá 25.500 đồng/cổ phần – tương ứng định giá doanh nghiệp ở mức 4.300 tỷ đồng?

Gia Khang có nhiều giao dịch thế chấp tài sản, trong đó có sự xuất hiện của lô đất 218 Võ Văn Ngân – đây là lô đất thuộc dự án King Crown Ifninity nói ở trên. Cụ thể, tháng 6/2020 Gia Khang có giao dịch thế chấp tại Nam Á Bank. Tài sản đảm bảo là "lợi tức thu được từ việc khai thác khu đất tại số 218 Đường Võ Văn Ngân".

Còn BCG Land cũng có thông tin giao dịch thế chấp liên quan Gia Khang. Cụ thể, ttháng 6/2020, CTCP BCG Land - đơn vị phát triển dự án King Crown Infinity - mang 18,13 triệu cổ phần Gia Khang. Thời điểm đó gia Khang có vốn điều lệ 370 tỷ đồng, số cổ phần do BCG Land mang đi thế chấp chiếm 49% vốn điều lệ của Gia Khang. 

Ngoài ra doanh thu tài chính còn đến từ việc bán bớt cổ phần tại Cồn Bắp và Helios Đắk Nông…