Giảm giá quá sâu, "bong bóng" vàng hiện hữu tại Phố Wall?

Cổ phiếu được định giá quá cao

Bank of America chỉ ra rằng sự tăng giá của các cổ phiếu vốn đã được định giá quá cao có thể là một tín hiệu để bán. Lần cuối cùng nhà đầu tư ở trạng thái hưng phấn, thị trường đã ở mức cao này, đó là một dấu hiệu đáng lo ngại đối với chứng khoán.

Thước đo được ngân hàng Bank of America sử dụng là xem xét mức phân bổ trung bình được khuyến nghị cho cổ phiếu của các chiến lược gia bên bán.

Các mức tăng giá hiện tại đã phản ánh lợi nhuận vốn chủ sở hữu dưới mức trung bình trong năm tới.

Khó có thể bỏ qua sự lạc quan ở Phố Wall, với chỉ số S&P 500 tăng khoảng 4% từ đầu năm đến nay và khoảng 32% trong 12 tháng qua.

"Mức hiện tại đang dự báo lợi nhuận trong 12 tháng chỉ là 7%, một triển vọng yếu hơn nhiều so với mức dự báo trung bình 12 tháng là 16% kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu kết thúc", ngân hàng này viết.

Cơ quan quản lý ngân hàng hàng đầu của Trung Quốc cũng cho hay, họ "rất lo lắng" về những rủi ro tiềm ẩn từ các bong bóng mới nổi ở thị trường Mỹ và châu Âu.

"Tôi lo lắng vấn đề bong bóng trên thị trường tài chính nước ngoài một ngày nào đó sẽ bùng phát", Guo Shuqing, Chủ tịch Ủy ban Điều tiết Ngân hàng và Bảo hiểm Trung Quốc kiêm Bí thư Đảng ủy ngân hàng trung ương, cho biết hôm thứ Ba.

Ông nói thêm rằng thị trường Mỹ và châu Âu tăng mạnh có thể đạt được do các chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo và chúng "khác biệt nghiêm trọng" so với nền kinh tế thực, lưu ý rằng sự điều chỉnh sẽ đến "sớm hay muộn".

Giá vàng xuống quá thấp

Những cảnh báo này được đưa ra khi thị trường vàng tiếp tục vật lộn quanh mức thấp nhất trong 9 tháng, với giá vàng kỳ hạn tháng 4 trên sàn Comex giao dịch cuối cùng ở mức 1.710,60 USD/ounce, giảm 1,33% trong ngày.

"Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng, gần mức cao nhất trong 12 tháng của tuần trước và chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ vào giữa tuần là những tác động tiêu cực từ bên ngoài tác động lên thị trường kim loại quý", Jim Wyckoff, nhà phân tích cấp cao của Kitco cho biết hôm thứ Tư.

Karen Jones, trưởng nhóm nghiên cứu phân tích kỹ thuật FICC của Commerzbank, cho biết sau chuỗi ngày thua lỗ, vàng có khả năng ổn định trong khoảng 1.707 - 1.653 USD.

"Thị trường đã bán tháo, rơi vào đường trung bình động trong 55 tháng ở mức 1.707 USD và hiện tại, chúng tôi không thể loại trừ việc giá vàng trượt thêm về phía 1.653 USD. Các đợt phục hồi nếu có sẽ cần lấy lại không chỉ mức 1.760 USD/1.765,61 USD”, Jones cho biết hôm thứ Tư.

Từ góc độ vĩ mô, vàng đang bị tác động tiêu cực bởi đồng đô la Mỹ cao hơn và lợi suất trái phiếu tăng.

Nhà phân tích Carsten Fritsch của Commerzbank cho biết: “Một lời giải thích hợp lý cho sự trượt dốc của giá vàng trong tháng Hai là nguồn cung trái phiếu giảm với lợi suất danh nghĩa âm”.

Tuy nhiên, đối với vàng, xu hướng có thể thay đổi khá nhanh chóng, đặc biệt là trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát ngày càng tăng, Fritsch nói thêm.

"Kỳ vọng lạm phát gia tăng có khả năng ăn mòn dần khi lợi suất tăng. Cung tiền tăng trưởng 26% ở Mỹ, cộng với gói kích thích khổng lồ trị giá 1,9 nghìn tỷ USD sắp được thông qua, tạo điều kiện lý tưởng cho lạm phát, đặc biệt là nền kinh tế Mỹ đang hoạt động khá tốt và Tổng thống Biden có kế hoạch cung cấp vắc xin cho mọi người Mỹ trưởng thành vào cuối tháng 5. Do đó, vấn đề chỉ là thời gian cho đến khi vàng tăng trở lại. Vàng có thể được so sánh với một cơn sóng thần”, Fritsch bình luận.

Mọi con mắt đang đổ dồn vào Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)Jerome Powell trong tuần này khi ông đề cập đến chủ đề nền kinh tế Mỹ trong bài phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh việc làm của Tạp chí Phố Wall vào thứ Năm.