VNDirect khuyên nhà đầu tư nên quan tâm đến doanh nghiệp chất lượng như Vinhomes, Nam Long, Đất Xanh

VNDirect đánh giá, một doanh nghiệp có chất lượng là doanh nghiệp sở hữu nhiều đặc điểm như: Quỹ đất lớn, đã hoàn thiện các thủ tục pháp lý cũng như cơ sở hạ tầng để mở bán trong nửa cuối 2022 và 2023; sản phẩm liên quan phân khúc căn hộ tầm trung và bình dân vì những phân khúc này được thúc đẩy bởi nhu cầu ở thực; mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định và sở hữu bảng cân đối tài chính lành mạnh (tỷ lệ đòn bẩy thấp, thanh khoản cao) nhằm hạn chế các rủi ro thắt chặt tài chính tín dụng đối với thị trường bất động sản.

Theo đánh giá của công ty chứng khoán VNDirect, 3 cái tên nổi bật bao gồm VHM (Vinhomes), NLG (Nam Long), DXG (Đất Xanh) do cả ba doanh nghiệp đều đáp ứng được các tiêu chí trên.

Cụ thể, Vinhomes có tổng quỹ đất (bao gồm cả quỹ đất mua lại) là 16.800ha tính đến tháng 9/2021, tương ứng với 16.400ha tổng diện tích sàn nhà ở. Điều này nhấn mạnh khả năng tích lũy quỹ đất và quy hoạch tổng thể của doanh nghiệp. Tính đến tháng 9/2021, 90% tổng quỹ đất của công ty vẫn chưa được triển khai, cho thấy tiềm năng rất lớn của VHM trong tương lai.

VNDirect kỳ vọng doanh số ký bán năm 2022 sẽ tăng mạnh trở lại với 51.535 căn hộ (+47,7% so với cùng kỳ) với trị giá 152.100 tỷ đồng (+109,4% so với cùng kỳ); nhờ sự ra mắt của 3 đại dự án mới bao gồm Vinhomes Cổ Loa, Vinhomes Ocean Park 2 và Vinhomes Wonder Park. Mặc dù kết quả kinh doanh năm 2022 của VHM có thể là một bước lùi nhưng giai đoạn 2023-2024 sẽ trở lại mạnh mẽ khi ba đại dự án mới được bàn giao.

Còn tại Nam Long có quỹ đất khá lớn (681ha tính đến quý 1/2022) với danh mục dự án đa dạng giúp giảm thiểu rủi ro, trải dài các tỉnh miền Nam như Đồng Nai, TP HCM, Long An, Cần Thơ… Đồng thời, công ty sở hữu quỹ căn hộ cho phân khúc trung cấp và bình dân, những phân khúc này được thúc đẩy bởi nhu cầu thực ở của người dân.

Doanh số ký bán của NLG trong 6 tháng đầu năm đã tăng 49,7% so với cùng kỳ lên 8.410 tỷ đồng. VNDirect dự báo doanh số ký bán năm 2022 sẽ tăng 91,3% lên 16.910 tỷ đồng, nhờ vào sáu dự án được triển khai. Đồng thời dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) của doanh nghiệp năm 2022-2024 đạt 48,9% cho doanh thu và 45,7% cho lợi nhuận ròng, chủ yếu nhờ hoạt động bàn giao mạnh mẽ.

Tập đoàn Đất Xanh đang chiếm 33% thị phần môi giới của cả nước (CTCP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh, mã DXS) trong năm 2021. Triển vọng mảng môi giới của DXG vẫn còn tươi sáng, công ty con là DXS đặt mục tiêu doanh thu năm 2022 là 8.400 tỷ đồng (+94% so với cùng kỳ 2021), lợi nhuận ròng là 1.250 tỷ đồng (+132%).

Bên cạnh đó, công ty sở hữu quỹ đất tiềm năng tại TP HCM, đặc biệt là Gem Riveside (ra mắt vào quý 3/2022), sẽ đóng góp 9.155 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế giai đoạn 2024-2026. Đánh giá cao nhu cầu thực đối với các dự án nội đô của DXG tại TP HCM, VNDirect kỳ vọng tỷ lệ hấp thụ sẽ cao tại thời điểm mở bán. Đóng góp chính vào tăng trưởng doanh thu của DXG trong năm 2022 là các dự án như St Moritz, Opal Boulevard, Gem Sky World.

Mặc dù vậy, các doanh nghiệp trên vẫn phải đối mặt với những rủi ro ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh như: Giá nhà đất tiếp tục tăng nhanh, đặc biệt là tại khu vực ngoại thành, làm gia tăng lo ngại và có thể vượt khả năng của người mua nhà; Chi phí xây dựng tăng do giá nguyên vật liệu tăng; Vay mua nhà có thể sẽ ngày càng khó nếu tín dụng cho người mua nhà thắt chặt hơn và lãi suất vay mua nhà tăng nhanh hơn dự kiến.