Giá phát hành cao ngất ngưỡng, cổ phiếu của Rạng Đông bốc hơi mạnh

Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2021 của Rạng Đông đã thông qua phương án phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ năm 2021. Theo đó, công ty sẽ phát hành 11 triệu cổ phiếu với tỷ lệ 91,1%, tức cổ đông sở hữu 1.000 cổ phiếu Rạng Đông sẽ được mua 911 cổ phiếu mới với giá 93.000 đồng/cổ phiếu.

Ban lãnh đạo Rạng Đông cho biết, giá chào bán cho cổ đông hiện hữu được tham chiếu theo giá trị sổ sách của cổ phiếu tại báo cáo tài chính đã được kiểm toán cho năm tài chính kết thúc ngày 31/12/2020 là 93.853 đồng/cổ phiếu và ban lãnh đạo chọn mức giá 93.000 đồng/cổ phiếu. Đây là một kỷ lục trên thị trường chứng khoán về giá phát hành cho cổ đông hiện hữu.

Nguồn vốn huy động qua đợt chào bán cổ phiếu dự kiến đạt 1.023 tỷ đồng để đầu tư cho nhà máy sản xuất các sản phẩm điện tử công nghệ cao tích hợp hệ sinh thái chiếu sáng LED xanh, thông minh (964 tỷ đồng) và xưởng LED (59 tỷ đồng).

Rạng Đông cho biết, năm nay công ty sẽ đầu tư xây dựng nhà máy mới tại khu công nghệ cao Hòa Lạc 2, nâng cấp và đầu tư mở rộng năng lực sản xuất của xưởng LED, phích trị giá 2.686 tỷ đồng. Nguồn vốn thực hiện gồm 675 tỷ đồng từ nguồn vốn chủ sở hữu, 1.023 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu và 988 tỷ đồng từ vốn vay.

Hiện nay, cổ đông lớn của công ty là Công đoàn Rạng Đông với tỷ lệ sở hữu 40,91% (4.940.122 cổ phiếu), Lê Thị Kim Yến sở hữu 14,41% (1.739.457 cổ phiếu), em của Lê Thị Kim Yến là Lê Đình Hưng sở hữu 8,76% (1.058.283 cổ phiếu).

Để tham gia mua cổ phiếu mới với giá 93.000 đồng/cổ phiếu, Công đoàn Rạng Đông phải chi 459 tỷ đồng, cổ đông Lê Thị Kim Yến chi 162 tỷ đồng, cổ đông Lê Đình Hưng chi 98 tỷ đồng. Đối với những cổ đông lớn có thể dễ dàng xoay sở nguồn vốn để mua cổ phiếu mới nhưng nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ là áp lực vô cùng lớn.

Điều này khiến cổ phiếu RAL của Rạng Đông liên tục giảm giá trong thời gian gần đây bất chấp công ty có lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) tốt nhất trên sàn chứng khoán trong năm vừa qua cũng như 6 tháng đầu năm nay.

Sau khi đạt 250.000 đồng/cổ phiếu vào cuối tháng 4, đến nay cổ phiếu RAL chỉ còn 173.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức giảm 30,8%.

Năm 2020, Rạng Đông đạt 4.922 tỷ đồng doanh thu và 336 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 15,7% và 168,5% so với năm trước đó; EPS đạt 29.225 đồng.

Trong 6 tháng đầu năm nay, Rạng Đông đạt 2.675 tỷ đồng doanh thu và 190 tỷ đồng, tăng 31,4% và 37,7% so cùng kỳ năm trước; EPS đạt 16.107 tỷ đồng.

Mặt hàng mang lại doanh thu cao nhất của Rạng Đông là bóng đèn 2.245 tỷ đồng, tương đương tỷ trọng 83,9%; phích nước 405 tỷ đồng, tỷ trọng 15,1%. Trong đó, miền Bắc là thị trường lớn nhất 1.451 tỷ đồng, tỷ trọng 54,2%; miền Nam 881 tỷ đồng, tỷ trọng 32,9% và miền Trung 344 tỷ đồng, tỷ trọng 12,9%.