Giữa tháng 12/2020, cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) vượt qua VIC của Công ty cổ phần Tập đoàn Vingroup để trở thành cổ phiếu có vốn hoá thị trường lớn nhất sàn chứng khoán Việt Nam.
Tuy nhiên, chỉ sau hơn 2 tháng đứng ở “ngôi vương”, VCB phải nhường lại vị trí này cho VIC trong phiên giao dịch ngày 23/2/2021.
Cụ thể, đóng cửa phiên 23/2, VIC dừng ở mức 110.000 đồng/CP sau khi tăng 300 đồng/CP. VIC chốt phiên trong sắc xanh giúp vốn hoá thị trường của Vingroup có thêm gần 1.000 tỷ đồng và đạt 372.067 tỷ đồng (khoảng 16 tỷ USD).
Trong khi đó, cổ phiếu VCB giảm nhẹ, giảm 600 đồng/CP xuống 100.000 đồng/CP. Vì vậy, vốn hoá thị trường của Vietcombank giảm xuống 370.888 tỷ đồng.
Kết quả là, VIC vượt qua VCB để giành lại vị trí cổ phiếu có vốn hoá thị trường lớn nhất sàn chứng khoán Việt Nam.
VCB giảm 3 phiên liên tiếp trong bối cảnh lợi nhuận của Vietcombank bị dự báo giảm trong 2 năm tiếp theo.
Công ty chứng khoán Vndirect nhận định trong năm 2020 VCB đã rất tích cực trong việc xử lý nợ xấu và trích lập dự phòng. Chi phí dự phòng năm 2020 tăng 46% so với năm trước, dẫn đến tỷ lệ bao nợ xấu (LLR) tăng vọt lên 370% vào cuối 2020, từ mức 180% tại cuối năm 2019, cao nhất trong hệ thống. Tỷ lệ nợ xấu được cắt giảm xuống 0,6%, từ 0,8% vào cuối quý 2/2019 thấp nhất trong lịch sử của ngân hàng.
Vndirect điều chỉnh giảm 5-6% dự phóng lợi nhuận 2021-2022. Còn trong năm 2023, lợi nhuận Vietcombank có thể tăng 8%.
Vndirect đánh giá Vietcombank đã mở rộng gói tín dụng hỗ trợ hoạt động của các doanh nghiệp. Do đó Vndirect kỳ vọng NIM 2021-2022 của Vietcombank sẽ duy trì ở mức năm 2020.
Vndirect nâng khuyến nghị lên Khả quan và tăng giá mục tiêu lên 111.400 đồng dựa trên tỷ trọng tương đương giữa định giá thu nhập thặng dư (COE: 13,0%; LTG: 4,0%) và P/BV 3,3 lần cho giá trị sổ sách 2021. Giá mục tiêu cao hơn của Vndirect có được dựa trên kỳ vọng triển vọng tốt hơn từ 2023.
Trong khi đó, Vinhomes (VHM), công ty con của Vingourp đang được đánh giá cao.
Vndirect kỳ vọng thị trường bất động sản nhà ở Việt Nam sẽ phục hồi vào năm 2021 dựa trên ba yếu tố sau: Sự phục hồi của các yếu tố vĩ mô thúc đẩy thị trường bất động sản vào năm 2021; Quyết định mua nhà được hỗ trợ bởi mặt bằng lãi suất thấp; Nguồn cung mới cải thiện nhờ nới lỏng các nút thắt pháp lý.
Trong đó, VHM đóng góp một phần đáng kể vào tổng nguồn cung ở cả miền Bắc và miền Nam trong năm 2021. Vndirect kỳ vọng khối lượng và giá trị ký bán mới năm 2021 của VHM sẽ tăng tương ứng 34% và 45%.
Vndirect kỳ vọng lợi nhuận ròng tăng trưởng kép 44,7% trong giai đoạn 2020-23. Vndirect dự phóng doanh thu và lợi nhuận ròng của VHM lần lượt tăng 17,4% và 4,6% từ việc ghi nhận lượng căn hộ bán lẻ tại Ocean Park, Grand Park và Smart City cùng với việc mở bán 3 dự án mới là Dream City, Cổ Loa và Wonder Park.
Trong dài hạn, Vndirect kỳ vọng EPS sẽ tăng trưởng kép 44,7% trong giai đoạn 2020-23 nhờ bàn giao các đại dự án đang triển khai. Trong giai đoạn sau 2022, Vndirect cho rằng Vinhomes Green Hạ Long và Vinhomes Long Beach Cần Giờ sẽ là những “bom tấn” và động lực tăng trưởng chính cho VHM. Vì vậy, Vndirect duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu đạt 134.300 đồng/CP.
“Chúng tôi duy trì đánh giá Khả quan với giá mục tiêu là 134.300 đồng/CP. Chúng tôi cho rằng nhà đầu tư có thể tích lũy cổ phiếu VHM nhờ giá trị ký bán mới và doanh thu chưa ghi nhận cao. Tiềm năng tăng giá đến từ việc doanh thu bán buôn tăng nhanh hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá là việc trì hoãn trong quá trình xin cấp giấy phép cho các dự án mới”, Vndirect đánh giá.