Thế Giới Di Động: Hàng tồn kho tăng 32,5% sau 9 tháng

Doanh thu “tỷ USD”, vẫn còn lo

Doanh thu 9 tháng đã đạt 17.500 tỷ đồng thì khả năng TGDĐ đạt mục tiêu doanh thu 23.590 tỷ đồng năm 2015 là rất lớn, do quý 4 luôn là thời điểm kích cầu với nhiều ngày lễ, đặc biệt là thời điểm cận Tết. Trước đây, khi công bố kế hoạch cho năm 2015, nhiều nhà đầu tư và chuyên gia đã cho rằng TGDĐ tự tin “quá đà”, rằng con số 23.590 tỷ (gấp đôi doanh thu năm 2014 là 10.976 tỷ đồng) là không tưởng. Tuy nhiên, ông Nguyễn Đức Tài, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc TGDĐ, đã không nói suông để lấy lòng nhà đầu tư và TGDĐ thật sự có bước chuyển đột phá chỉ trong 9 tháng qua.

Thế nhưng, phát triển quá nhanh đã kéo theo nhiều mối lo cho nhà đầu tư khi chi phí và các khoản nợ cũng sẽ tăng theo tỷ lệ thuận. Theo bảng cân đối kế toán hợp nhất giữa niên độ vào ngày 30/9/2015, nợ phải trả của TGDĐ chỉ bao gồm các khoản ngắn hạn và đều có mức tăng “khủng”, tổng nợ ngắn hạn của Công ty lên đến 2.662 tỷ đồng. Trong đó, khoản nợ phải trả cho người lao động tăng hơn…137 lần (từ 344 triệu đồng vào thời điểm cuối năm 2014 lên hơn 47,6 tỷ đồng).

Khoản nợ phải trả cho người bán ngắn hạn tiếp tục chiếm tỷ trọng cao nhất (khoảng 46,8%) và tăng 27% so với thời điểm cuối năm 2014. Con số này được dự báo sẽ tiếp tục tăng cao khi TGDĐ chưa có dấu hiệu dừng mở cửa hàng mới và sắp tới, đơn vị này sẽ ra mắt chuỗi bán lẻ mặt hàng tiêu dùng thiết yếu mang tên Bách hóa Xanh với khẳng định của ông Tài là “để đảm bảo duy trì mục tiêu doanh thu tỷ USD cho các năm tiếp theo”.

Hàng tồn kho TGDĐ tăng hơn 32,5% so với đầu năm

Nhà đầu tư tỏ ra lo ngại đến việc hàng tồn kho của TGDĐ đang tăng mạnh trong 9 tháng qua. Trong báo cáo về tài sản ngắn hạn, TGDĐ cho biết tài sản tồn kho trong 9 tháng có giá trị 2.985 tỷ đồng (đã dự phòng giảm giá), tăng 32,5% so với đầu năm 2015. Trong đó, chiếm tỷ trọng cao nhất vẫn là điện thoại di động (hàng tồn kho có trị giá 1.766 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng gần 60%). Đứng thứ hai là thiết bị điện tử với lượng hàng tồn kho là 438,7 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 14,7%). Việc hàng tồn kho tăng mạnh, đặc biệt là mảng điện thoại di động, mặt hàng có vòng đời trung bình chỉ từ 1-2 năm, các nhà đầu tư có cơ sở để lo ngại.

Nhà đầu tư càng lo hơn khi lượng hàng tồn kho trị giá 1.560 tỷ đồng đã được TGDĐ thế chấp để vay 654 tỷ đồng (trong tổng khoản vay 883,3 tỷ đồng) với mục đích bổ sung nhu cầu vốn lưu động với kỳ hạn thanh toán chỉ khoảng 1-2 tháng.

Nguyên nhân hàng tồn kho của TGDĐ tăng mạnh trong thời gian qua nhiều khả năng đến từ tốc độ xây dựng 2 ngày/cửa hàng cho chuỗi thegioididong.com (tăng 138 siêu thị trong 9 tháng) và dienmayxanh.com (tăng 19 siêu thị). Hiện tại, Công ty đã xây dựng được chuỗi 522 cửa hàng bán thiết bị di động và 53 cửa hàng phân phối sản phẩm điện máy. Một số chuyên gia cho rằng, thị trường điện thoại di động và điện máy vẫn tiếp tục tăng trưởng nhưng mức tăng sẽ chững lại trong thời gian tới. Do đó, bài toán giải quyết hiệu quả hàng tồn kho đang rất cần lời giải từ ban lãnh đạo TGDĐ.

Để trả lời thắc mắc của nhiều nhà đầu tư và báo giới về tốc độ mở cửa hàng chóng mặt, ông Tài khẳng định việc mở thêm cửa hàng luôn được TGDĐ tính đến hiệu quả.

“Chúng tôi không mở một cách tràn lan mà là mở có quy trình, có tiêu chí để kiểm soát hiệu quả hoạt động của những siêu thị đó”, ông Tài nhấn mạnh.

Cụ thể, ông Tài cho biết, tổng diện tích bán lẻ tăng lên đáng kể do tăng số lượng cửa hàng, doanh thu trên mỗi m2 của Công ty cũng tăng lên. Nếu doanh thu trên mỗi m2 của Công ty trong năm 2013 là 243,8 triệu đồng thì năm 2014 đã tăng lên 264,5 triệu đồng.

Quân Vũ